2010年證券《投資基金》備考筆記(4)

第四章 基金管理人

　　提示：本章結構框架變動較大，具體內(nèi)容有一定變動，主要新增有基金管理公司主要業(yè)務中受托資產(chǎn)管理業(yè)務的條件、社保基金管理及企業(yè)年金管理業(yè)務、QDII業(yè)務(新增)。投資決策委員會的主要職責定期審議基金經(jīng)理的投資報告，考核基金經(jīng)理的工作績效。

　　刪掉一節(jié)：第五節(jié)，基金產(chǎn)品營銷管理

　　基金管理人是基金的組織者和管理者，在整個基金的運作中起著核心的作用。基金管理費是基金管理人的主要收入來源。

　　第一節(jié)　基金管理人概述

　　一、基金管理公司的市場準入

　　基金管理公司的注冊資本不應低于1億元人民幣。其主要股東(指出資額占基金管理公司注冊資本的比例最高，且不低于25%的股東)應具備下列條件：

　　主要股東應具備的條件：

　　(1)從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理;

　　(2)注冊資本不低于3億元人民幣;

　　(3)具有較好的經(jīng)營業(yè)績，資產(chǎn)質(zhì)量良好;

　　(4)持續(xù)經(jīng)營3個以上完整的會計年度，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善;

　　(5)最近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰;

　　(6)沒有挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為;

　　(7)沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構調(diào)查，或者正處于整改期間;

　　(8)具有良好的社會信譽，最近3年在稅務、工商等行政機關，以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機構無不良記錄。

　　基金管理公司除主要股東外的其他股東要求：注冊資本、凈資產(chǎn)應當不低于1億元人民幣，資產(chǎn)質(zhì)量良好，且具備上述第4項至第8項規(guī)定的條件。

　　中外合資基金管理公司的境外股東應具備下列條件：(4項，P87)

　　(3)實繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣;

　　二、基金管理人的職責

　　依據(jù)我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。

　　基金管理人的具體職責：(12項，P87-88)

　　(2)要辦理基金備案手續(xù)

　　(6)編制中期和年度基金報告

　　(7)計算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價格;

　　(8)辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務活動有關的信息披露事項。

　　基金管理人的投資管理能力與風險控制能力的高低直接關系到投資者投資回報的高低與投資目標能否實現(xiàn)。

　　基金管理人任何不規(guī)范的操作都有可能對投資者的利益造成損害。基金管理人必須以投資者的利益為最高利益，嚴防利益沖突與利益輸送。

　　【例1·判斷題】在我國，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。

　　[答疑編號911040101]

　　答案：√

　　三、基金管理公司的主要業(yè)務

　　(一)證券投資基金業(yè)務

　　1.基金募集與銷售

　　依法募集基金是基金管理公司的一項法定權利，其他任何機構不得從事基金的募集活動。

　　2.基金的投資管理

　　投資管理業(yè)務是基金管理公司最核心的一項業(yè)務。

　　3.基金運營服務

　　基金運營事務是基金投資管理與市場營銷工作的后臺保障，它通常包括基金注冊登記、核算與估值、基金清算和信息披露等業(yè)務。

　　(二)受托資產(chǎn)管理業(yè)務(重點)

　　2008年1月1日《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》(重點記憶)。

　　基金管理公司為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于5000萬元人民幣。

　　基金管理公司申請基本條件：

　　(1)凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣;在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。

　　(2)經(jīng)營行為規(guī)范，管理證券投資基金2年以上且最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或被監(jiān)管機構責令整改，沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構調(diào)查。

　　(三)投資咨詢服務

　　2006年2月，證監(jiān)會基金部《關于基金管理公司向特定對象提供投資咨詢服務有關問題的通知》。可以向QFII、境內(nèi)保險公司等機構提供投資咨詢服務。

　　禁止業(yè)務：

　　1.侵害基金份額持有人和其他客戶的合法權益;

　　2.承諾投資收益;

　　3.與投資咨詢客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失;

　　4.通過廣告等公開方式招攬投資咨詢客戶;

　　5.代理投資咨詢客戶從事證券投資。

　　(四)社保基金管理及企業(yè)年金管理業(yè)務

　　(五)QDII業(yè)務

　　申請人的財務穩(wěn)健，資信良好;

　　最近3年沒有受到監(jiān)管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構的立案調(diào)查。

　　四、基金管理公司的業(yè)務特點

　　基金管理公司在業(yè)務上的特點：

　　(1)基金管理公司管理的是投資者的資產(chǎn)，一般并不會投入自己的資產(chǎn)進行負債經(jīng)營，因此，基金管理公司的經(jīng)營風險相對具有較高負債的銀行、保險公司等其他金融機構要低得多;

　　(2)基金管理公司的收入主要來自以資產(chǎn)規(guī)模為基礎的管理費，因此資產(chǎn)管理規(guī)模的擴大對基金管理公司具有重要的意義;

　　(3)投資管理能力是基金管理公司的核心競爭力，因此基金管理公司在經(jīng)營上更多地體現(xiàn)出一種知識密集型產(chǎn)業(yè)的特色;

　　(4)開放式基金要求必須披露上一工作日的份額凈值，而凈值的高低直接關系到投資者的利益，因此，基金管理公司的業(yè)務對時間與準確性的要求很高，任何失誤與遲誤都會造成很大問題;
第二節(jié)　基金管理公司機構設置

　　有效的組織構架是實現(xiàn)有效管理的基礎。

　　一、專業(yè)委員會

　　(一)投資決策委員會

　　投資決策委員會是基金管理公司管理基金投資的最高決策機構，是非常設的議事機構，在遵守國家有關法律法規(guī)、條例的前提下，擁有對所管理基金的投資事務的最高決策權。投資決策委員會一般由基金管理公司的總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、投資部經(jīng)理及其他相關人員擔任，負責決定公司所管理基金的投資計劃、投資策略、投資原則、投資目標、資產(chǎn)分配及投資組合的總體計劃等。