證券《市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》第五章金融衍生工具經(jīng)典真題回顧

證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)第五章金融衍生工具經(jīng)典真題回顧
　　【真題1】(單項(xiàng)選擇題)金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是（　　）。
　　A．新技術(shù)革命
　　B．金融自由化
　　C．利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)　　D．避險(xiǎn)
　　【答案】D
　　【名師詳解】在金融衍生工具的產(chǎn)生和迅速發(fā)展主要原因中，避險(xiǎn)是金融衍生工具產(chǎn)生的最基本的原因。新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。金融自由化進(jìn)一步推動(dòng)了金融衍生工具的發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的又一重要原因。故選D。
　　【真題2】(單項(xiàng)選擇題)根據(jù)（　　）劃分，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。
　　A．選擇權(quán)的性質(zhì)
　　B．合約所規(guī)定的履約時(shí)間的不同
　　C．金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同
　　D．協(xié)定價(jià)格與基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系
　　【答案】B
　　【名師詳解】按照選擇權(quán)的性質(zhì)，金融期權(quán)可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。根據(jù)合約規(guī)定的履約時(shí)間的不同，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。根據(jù)金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等。故選B。
　　【真題3】(單項(xiàng)選擇題)根據(jù)權(quán)證行權(quán)時(shí)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，分為（　　）。
　　A．平價(jià)權(quán)證、價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證
　　B．認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證
　　C．認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證
　　D．美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證 　　【答案】C
　　【名師詳解】按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類。根據(jù)權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，權(quán)證分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證也稱為股本權(quán)證，一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行。行權(quán)時(shí)上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人。備兌權(quán)證通常由投資銀行發(fā)行，備兌權(quán)證所認(rèn)兌的股票不是新發(fā)行的股票，而是已在市場(chǎng)上流通的股票，不會(huì)增加股份公司的股本。目前創(chuàng)新類證券公司創(chuàng)設(shè)的權(quán)證均為備兌權(quán)證。故選C。
　　【真題4】(單項(xiàng)選擇題)根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，可以將資產(chǎn)證券化分為（　　）。
　　A．不動(dòng)產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化、債券組合證券化等
　　B．境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化
　　C．股權(quán)型證券化、債權(quán)型證券化和混合型證券化
　　D．應(yīng)收賬款證券化、債權(quán)型證券化、股權(quán)型證券化
　　【答案】A
　　【名師詳解】根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，可以把資產(chǎn)證券化分為不動(dòng)產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化(如高速公路收費(fèi))、債券組合證券化等。根據(jù)資產(chǎn)證券化的地域不同，可以把資產(chǎn)證券化分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。根據(jù)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的屬性不同，可以把資產(chǎn)證券化分為股權(quán)型資產(chǎn)證券化、債權(quán)型資產(chǎn)證券化和混合型資產(chǎn)證券化。故選A。
　　【真題5】(多項(xiàng)選擇題)關(guān)于金融衍生工具的產(chǎn)生和發(fā)展論述正確的是（　　）。
　　A．金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險(xiǎn) 　　B．20世紀(jì)80年代以來的金融自由化進(jìn)一步推動(dòng)了金融衍生工具的發(fā)展
　　C．金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的又一重要原因
　　D．新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段
　　【答案】ABCD
　　【名師詳解】四個(gè)選項(xiàng)都是對(duì)金融衍生工具產(chǎn)生和發(fā)展的正確論述。故選ABCD。
　　【真題6】(多項(xiàng)選擇題)利率期貨品種主要包括（　　）。
　　A．單只股票期貨
　　B．債券期貨
　　C．主要參考利率期貨
　　D．股票組合的期貨
　　【答案】BC
　　【名師詳解】利率期貨品種主要包括：債券期貨和主要參考利率期貨。債券期貨以國(guó)債期貨為主的債券期貨是各主要交易所最重要的利率期貨品種。在國(guó)際金融市場(chǎng)上，存在若干重要的參考利率，它們是市場(chǎng)利率水平的重要指標(biāo)，同時(shí)也是金融機(jī)構(gòu)制定利率政策和設(shè)計(jì)金融工具的主要依據(jù)。故選BC。AD項(xiàng)都屬于股權(quán)類期貨。

　　【答案】√
　　【名師詳解】套利的理論基礎(chǔ)在于經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一價(jià)定律，即忽略交易費(fèi)用的差異，同一商品只能有一個(gè)價(jià)格。嚴(yán)格意義上的期貨套利是指利用同一合約在不同市場(chǎng)上可能存在的短暫價(jià)格差異進(jìn)行買賣，賺取差價(jià)，成為跨市場(chǎng)套利。
　　【真題10】(判斷題)國(guó)內(nèi)融資方通過在國(guó)外的特殊日的機(jī)構(gòu)或結(jié)構(gòu)化投資機(jī)構(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)上以資產(chǎn)證券化的方式向國(guó)外投資者融資的方式稱為離岸資產(chǎn)證券化。
　　【答案】√
　　【名師詳解】根據(jù)資產(chǎn)證券化的地域分類。根據(jù)資產(chǎn)證券化發(fā)起人、發(fā)行人和投資者所屬地域不同，可將資產(chǎn)證券化分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。國(guó)內(nèi)融資方通過在國(guó)外的特殊目的機(jī)構(gòu)或結(jié)構(gòu)化投資機(jī)構(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)上以資產(chǎn)證券化的方式向國(guó)外投資者融資稱為離岸資產(chǎn)證券化；融資方通過境內(nèi)SPV在境內(nèi)市場(chǎng)融資則稱為境內(nèi)資產(chǎn)證券化