上證所已做好制度準(zhǔn)備 商業(yè)銀行發(fā)行減記債在即

　　上證所已做好制度準(zhǔn)備 商業(yè)銀行發(fā)行減記債在即

　　繼2013年11月8日中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行公司債[-0.02%]券補(bǔ)充資本的指導(dǎo)意見(jiàn)》之后，上海證券交易所(上證所)近日發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行公司債券補(bǔ)充資本及其上市交易、轉(zhuǎn)讓相關(guān)事項(xiàng)的通知》。這意味著商業(yè)銀行的資本補(bǔ)充渠道已拓展至交易所市場(chǎng)，而上證所也為其發(fā)行減記債做好了準(zhǔn)備。

　　根據(jù)指導(dǎo)意見(jiàn)，在證券交易所上市的商業(yè)銀行，或發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)商業(yè)銀行，或申請(qǐng)?jiān)诰硟?nèi)首次公開(kāi)發(fā)行股票(IPO)的在審商業(yè)銀行，均可以來(lái)上證所發(fā)行減記債。發(fā)行人在獲得銀監(jiān)會(huì)的資本工具屬性確認(rèn)和監(jiān)管意見(jiàn)后，既可以選擇報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后公開(kāi)發(fā)行，也可以選擇經(jīng)上證所備案后非公開(kāi)發(fā)行。每期非公開(kāi)發(fā)行的減記債的投資者合計(jì)不得超過(guò)200人。

　　通知對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行的補(bǔ)充資本的公司債券在上證所上市交易、轉(zhuǎn)讓、信息披露及其他相關(guān)事項(xiàng)等作出了具體規(guī)定。除對(duì)減記債在上證所上市交易及轉(zhuǎn)讓相關(guān)安排進(jìn)行具體規(guī)定外，通知也對(duì)非公開(kāi)發(fā)行的減記債在上交所備案的所需材料、募集說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容要求和備案程序作了說(shuō)明。

　　考慮到減記條款相關(guān)特殊風(fēng)險(xiǎn)因素，上證所在通知中明確了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，包括投資者適當(dāng)性管理要求，差異化的交易機(jī)制安排，以及加強(qiáng)減記債持續(xù)信息披露監(jiān)管等。

　　美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)后，銀行資本約束機(jī)制的一系列缺陷，尤其是損失吸收能力的缺失日益引起各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。為此巴塞爾協(xié)議Ⅲ建立了分層次的資本充足率監(jiān)管要求，制定了更加嚴(yán)格的資本工具合格標(biāo)準(zhǔn)。

　　2012年以來(lái)，銀監(jiān)會(huì)全面引入國(guó)際資本監(jiān)管最新要求，將資本工具分為核心一級(jí)資本工具、其他一級(jí)資本工具和二級(jí)資本工具。其中合格的二級(jí)資本工具條件之一是必須含有減記或轉(zhuǎn)股的條款，當(dāng)觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)，該工具能立即減記或者轉(zhuǎn)為普通股。

　　據(jù)悉，去年以來(lái)監(jiān)管部門(mén)和上證所積極推動(dòng)含有減記條款的二級(jí)資本工具，即減記債來(lái)交易所試點(diǎn)發(fā)行。目前，包括國(guó)有銀行、股份制銀行和城商行在內(nèi)的多家銀行已陸續(xù)向銀監(jiān)會(huì)提出減記債發(fā)行申請(qǐng)。