證券知識：平均價格買入法

許多投資人士詢問筆者，在房價已經(jīng)大漲，銀行利率仍然不高，而股價依舊低迷的情況下是否值得買進(jìn)股票。筆者給予肯定的回答。那么接下去的問題就是在認(rèn)定股市可以長期投資并愿意逐漸介入，如何投資股票？
　　筆者在此介紹一個國際上相當(dāng)有名和有效的方法：叫做平均價格投資法。用這種方法投資指數(shù)基金，實現(xiàn)盈利的可能性，會大大高于自作聰明地在某一時間大舉建倉購買某一股票。
　　國內(nèi)的基金公司現(xiàn)在也開始引入這種投資方法，他們管它叫做定期定額投資法，其實是一回事情。定期定額投資是什么意思呢？也就是說，投資者在固定的時間(如每月的某一日)以固定的金額(如500元)投資在指定的指數(shù)基金上。如此一來，由于進(jìn)場時點(diǎn)分散，使得同樣的金額在指數(shù)低檔時可以買到較多的基金單位數(shù)；反之，在指數(shù)高時買進(jìn)基金單位數(shù)就會自動減少，符合“逢低多買，逢高少買”的穩(wěn)健投資原則。長期下來，成本和風(fēng)險自然攤平。
　　平均價格投資法幫我們樹立了鐵的投資紀(jì)律，在股市低迷時，在其他投資者因為害怕而躊躇不前的時候，它迫使我們按時地將資金注入股市里，從而使我們購得了比想象中更多的股份。它給我們帶來贏利的奧秘在于“買低，買更低，買最低，買較高，再買低……最后賣高”。假設(shè)我們用10000元進(jìn)行平均價格法投資上證50ETF基金，每個月投資1000元，第一個月買進(jìn)50ETF基金價格為每份0.90元，假設(shè)買進(jìn)以后就被套，且上證50ETF基金價格每個月以0.10元的價格下跌，當(dāng)我們投資到第6個月的時候，上證50ETF價格下跌到了0.40元，在此以后，50ETF價格以每個月0.10元的價格反彈，到了第10個月，50ETF價格回到了0.80元。而我們積累的市場價值達(dá)到了13041元，實現(xiàn)了30％以上的贏利。而如果我們當(dāng)時用10000元一次性投資的話，10個月以后的市場價值僅為8888元，造成投資虧損。這就是平均價格買入法的魔力所在——操作簡單，風(fēng)險降低，卻讓時間自動地來創(chuàng)造財富。
　　使用平均價格法的關(guān)鍵在于制定好計劃，持之以恒，長期扣款。當(dāng)然如果基金凈值較上期扣款時下跌，下一期又繼續(xù)下跌，就沒有贏利，反而虧損。不過如果你有充分的時間，能夠等得起，凈值下跌的時候，可以累積更多低成本的基金單位，等到凈值反彈上漲，一次就可以賺回來。當(dāng)然這一切假設(shè)的前提在于，你所選擇的市場是處于跌勢末期或長期整體上升通道中的市場。如果判斷市場長期趨勢向下，即使使用平均價格買入法，也難逃虧損厄運(yùn)。
　　定期定額長期投資法不必太在意進(jìn)場時點(diǎn)，但什么時候贖回就很重要了。投資者必須記住，適時贖回是保存勝利果實的重要法則。因為如果正好碰上市場重挫，基金凈值大跌，那么之前耐心累積凈值將大打折扣。
　　比如預(yù)計投資上證50ETF基金作為退休資金，那么這是一種長線投資資金，在退休的前三年就應(yīng)該開始注意贖回，以掌握賣出的最佳時點(diǎn)。
　　而且即使只在計劃投資期間，還是要注意市場的成長狀況來調(diào)整計劃。例如原本計劃投資五年，扣款三年后上證50ETF基金價格已屢創(chuàng)歷史新高，預(yù)計行情將進(jìn)入另一個空頭循環(huán)，則最好先行贖回獲利了結(jié)，以免面臨資金需求時，正好碰到市場價格低谷。
　　當(dāng)然你不必一次贖回全部的基金單位，不妨先贖回部分基金單位取得資金，剩余基金單位可以暫時保留等到趨勢明朗時再作決定。