6只基金凈值跌破2200點水平

在最近兩年零五個月的時間，上證指數(shù)累計上漲17.26%。寶盈泛沿海、國聯(lián)安安心成長、金元比聯(lián)寶石動力(620001)、金元比聯(lián)成長動力(620002,)、中歐新趨勢(166001)、寶盈鴻利等6只偏股型基金取得負收益，其中寶盈泛沿海收益率為-12.7%，落后上證指數(shù)30個百分點……
　　自金融危機之后，A股市場走勢依舊沉重，盡管2009年有過接近翻倍的漲幅，但2010年以來市場整體趨勢以調(diào)整為主，至今仍徘徊在2600點附近。
　　不過，相對而言，平衡市更加能夠考驗資產(chǎn)管理人獲取超額收益的能力。尤其是對于公募基金而言，單邊牛市和單邊熊市都不利于基金經(jīng)理人的發(fā)揮，反而使平衡市更加利于體現(xiàn)基金經(jīng)理人的水平。
　　我們以2009年3月17日為起點，因為彼時上證指數(shù)在2200點一代，取2011年8月17日為終點，此時上證指數(shù)在2600點一帶。兩年零五個月的時間，上證指數(shù)累計上漲17.26%。
　　數(shù)據(jù)顯示，282只可比的偏股型基金中，276只取得了正收益，僅有6只基金收益率為負。全部基金的算術平均收益率為35.82%，跑贏上證指數(shù)18.56個百分點，這表明，在相對平衡的市場中，主動管理的偏股型基金有能力戰(zhàn)勝市場。這與多數(shù)市場人士認為指數(shù)基金是長期投資首選的權益類投資品種的觀念相背離。
　　其中，收益率位于前5名的基金是華夏策略（115.21%）、華商盛世成長(630002,)（114.25%）、華夏大盤（113.42%）、諾安靈活配置(320006)（82.14%）、富國天惠（77.45%）。
　　不過，也有一些基金表現(xiàn)不佳，6只負收益的基金分別是寶盈泛沿海、國聯(lián)安安心成長、金元比聯(lián)寶石動力(620001,基金吧)、金元比聯(lián)成長(620002,基金吧)動力、中歐新趨勢、寶盈鴻利。其中，寶盈泛沿海在考察期間的收益率為-12.7%，落后上證指數(shù)30個百分點，是名副其實的最差基金。
　　縱觀6只產(chǎn)品，兩只由寶盈基金管理，兩只由金元比聯(lián)基金管理，其余兩只分別由國聯(lián)安基金和中歐基金管理，4家公司都屬于資產(chǎn)管理規(guī)模偏低的中小基金公司。
　　2010年下半年以來，這4家公司中有3家變更了總經(jīng)理。寶盈基金聘任汪欽接替?zhèn)涫軤幾h的陸金海，曾任民生加銀基金總經(jīng)理的張嘉賓接替易強擔任金元比聯(lián)基金總經(jīng)理，國聯(lián)安基金原總經(jīng)理許小松則投奔了招商基金。從這些基金的近期表現(xiàn)來看，汪欽的強勢干預讓寶盈基金短期業(yè)績有所恢復。但是，這讓人想到陸金海時代，寶盈的業(yè)績持續(xù)不佳也是由于總經(jīng)理的干預。
　　此外，還有一些基金在考察期內(nèi)的收益率遠遠落后于同期大盤，例如易方達平穩(wěn)增長(110001)（1.84%）、華富競爭力優(yōu)選(410001)（2.11%）、摩根士丹利華鑫基礎行業(yè)（2.39%）等。值得注意的是，老牌開放式基金的明星品種——易方達平衡增長竟然出現(xiàn)在其中，似乎讓人感到有些意外。