17款股權(quán)投資信托最高收益率12%

“收益確實(shí)可觀，但受監(jiān)管政策及行業(yè)調(diào)控影響，這類產(chǎn)品會(huì)越來越少了。”多位信托公司專業(yè)人士表示 
　　“股權(quán)投資類的信托，目前多投資到房地產(chǎn)行業(yè)，收益率較高，但受監(jiān)管政策及行業(yè)調(diào)控影響，這類產(chǎn)品會(huì)越來越少了。”中信信托的一位高管告訴理財(cái)周報(bào)記者。 
　　股權(quán)投資類的信托產(chǎn)品一度是信托產(chǎn)品中的“香餑餑”，隨著房地產(chǎn)信托的不景氣，股權(quán)投資類也受到影響。 
　　收益率最高達(dá)12% 
　　根據(jù)理財(cái)周報(bào)零售銀行實(shí)驗(yàn)室監(jiān)測，正在熱銷的17款高收益股權(quán)投資類信托產(chǎn)品中，其中13款產(chǎn)品的銷售期限為一個(gè)月，2款產(chǎn)品銷售期限僅為7天，其余兩款分別為10天和18天。而其封閉期，至少是一年，最長的則為5年。 
　　在這17款信托產(chǎn)品中，最低的收益率也有7.6%，為天津信托發(fā)行的“精達(dá)股份（600577）定向增發(fā)股票受益權(quán)投資集合信托計(jì)劃”。最高的收益率為12%，是吉林信托發(fā)行的“神華集團(tuán)股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃 ”。 
　　眾所周知，由于掛鉤標(biāo)的和投資期限等原因，傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品，多數(shù)情況下，投資期限越長，預(yù)期年收益率越高。 
　　在這17款股權(quán)投資類信托產(chǎn)品中，理財(cái)周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，并不是封閉期越長，預(yù)期年收益率就越高。同是封閉期為12個(gè)月的產(chǎn)品，山東國托的“魯信-恒鑫3號9期集合資金信托計(jì)劃”預(yù)期年收益率達(dá)9%，而外貿(mào)信托發(fā)行的“太平洋（601099）證券股權(quán)投資應(yīng)收款財(cái)產(chǎn)信托（3期）受益權(quán)轉(zhuǎn)讓集合信托計(jì)劃”收益率達(dá)10.5%，四川信托發(fā)行的“康得新（002450）股票投資集合資金信托計(jì)劃”收益率僅為8.5%。 
　　對比預(yù)期收益率分別為12%和7.6%的產(chǎn)品特色，皆為封閉式運(yùn)作，專戶管理，并且，受托人建立健全了完備的項(xiàng)目運(yùn)作、預(yù)警監(jiān)控系統(tǒng)。不同的則是擔(dān)保方面，后者要求次級受益人的3000萬資金為優(yōu)先級受益人的本金和收益做保證，受托人要求次級受益人在信托計(jì)劃凈值達(dá)到或低于85%時(shí)，要及時(shí)增加資金，以保證優(yōu)先級受益人的本金和收益。而前者以其掛鉤的公司神華集團(tuán)的全部股權(quán)為信托計(jì)劃提供履約質(zhì)押擔(dān)保。
　　投資趨向多元化 
　　2010年底，創(chuàng)業(yè)板一度“炒翻天”，從而使得高成長中小企業(yè)成為股權(quán)投資市場上的“香餑餑”。但根據(jù)本報(bào)監(jiān)測，信托公司在使用固有資金進(jìn)行股權(quán)投資仍以穩(wěn)為主，熱衷投資銀行、保險(xiǎn)、券商以及基金公司等金融股權(quán)。 
　　時(shí)隔半年，信托公司的投資風(fēng)格仍然是穩(wěn)健，但是投資面卻發(fā)生變化，金融股權(quán)不再是唯一投資趨向，乳業(yè)、礦業(yè)等一批高成長的中小企業(yè)逐漸成為座上賓。 
　　四川信托發(fā)行的“康得新股票投資集合資金信托計(jì)劃”，就是投資A股上市公司北京康得新復(fù)合材料股份有限公司的，平安信托的“平安財(cái)富-睿豐五號集合資金信托計(jì)劃（南京高科（600064））”則是投資于滬深股市上市公司流通股的股權(quán)收益權(quán)的買入及返售項(xiàng)目，通過對標(biāo)的股份的股權(quán)收益權(quán)買入并返售的。新時(shí)代信托發(fā)行的“【慧金146號】股權(quán)收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃”，則是信托資金通過受托人專業(yè)化管理運(yùn)用，以7.99元/股的價(jià)格受讓天津華宇天地商貿(mào)有限公司的。 
　　受累房地產(chǎn)信托，股權(quán)投資將消匿 
　　“收益確實(shí)可觀，但受監(jiān)管政策及行業(yè)調(diào)控影響，這類產(chǎn)品會(huì)越來越少了。”多位信托公司專業(yè)人士不約而同地說。 
　　一位不愿透露姓名的大型信托業(yè)人士表示，截至6月，由于銀行信貸緊縮，以及投資者對通貨膨脹的預(yù)期，再加上中小企業(yè)對資金需求的旺盛，使得固定收益類信托產(chǎn)品的收益類在上半年里保持上升態(tài)勢，特別是兩年期信托產(chǎn)品，升勢明顯。市場上兩年期信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益類已經(jīng)達(dá)到9.47%。 
　　“但是，日前，多家信托公司接到監(jiān)管部門電話通知，要求以后凡涉及房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，不論是公司自有資金、單一信托還是集合信托計(jì)劃都要報(bào)到上海銀監(jiān)局審批。上一次的窗口指導(dǎo)還只針對房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，這一次只要涉及到房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的都在窗口指導(dǎo)范圍之內(nèi)。作為房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的一種，股權(quán)投資類的信托產(chǎn)品更是在所難免了。”上述人士透露。
　　PE信托 
　　此消彼長是亙古不變的真理。股權(quán)投資信托中，涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的信托即將遁世。PE等信托則隨著陽光私募的繁榮而水漲船高。這些信托產(chǎn)品只會(huì)偶爾出現(xiàn)，但以其獨(dú)特的優(yōu)勢深得投資者喜愛，往往一經(jīng)發(fā)售，很快就能售罄。 
　　“PE類信托，它和藝術(shù)品信托等產(chǎn)品屬于信托市場中的另類，而且各個(gè)產(chǎn)品包裝不盡相同，對投資者的收益分配方式也不一樣，要看信托公司和PE、藝術(shù)品投資基金之間的談判結(jié)果而定。”談及PE類信托，中融信托的相關(guān)人士告訴理財(cái)周報(bào)記者。 
　　他說，以中融信托正在發(fā)行的“中融-同華盈富一號股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”為例，這款產(chǎn)品和普通的PE產(chǎn)品不同之處在于給投資者提供一個(gè)保底收益，讓不懂PE又想?yún)⑴cPE的投資者既能共享PE投資的超額收益，又能保障其每年最高達(dá)10%的固定年化收益（根據(jù)投資額不同而異），這對于投資者的吸引力是很大的。這種固定+浮動(dòng)的包裝模式，雖然不是中融的獨(dú)創(chuàng)，但市場上也并不多見，相信將來會(huì)成為股權(quán)投資類信托產(chǎn)品的主流。 
　　提及另類信托，另一家大型信托公司的高管表示，高收益畢竟伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，另類信托亦是如此。藝術(shù)品市場過熱現(xiàn)象值得警惕，雖然藝術(shù)品金融市場的繁榮有利于中國當(dāng)代藝術(shù)本身的發(fā)展，并對藝術(shù)家的保護(hù)及培養(yǎng)有積極作用，但是過熱的背后肯定反映了我們金融體系本身的一些弊端。在我看來，這與“浙江省全民PE”、“地方性私人拆借市場（地下錢莊）暗流涌動(dòng)”的現(xiàn)象是分割不開的。