證券《投資基金》備考筆記(8)

　本文“2010證券從業(yè)資格考試《投資基金》復(fù)習(xí)筆記”，是考生目前階段必備的復(fù)習(xí)講義。此資料涵蓋了證券考試的所有重點(diǎn)和難點(diǎn)，有利于考生準(zhǔn)確把握考試要點(diǎn)。

　　第八章　基金利潤分配與稅收

　　第一節(jié)　基金利潤

　　一、基金利潤來源

　　利潤包括收入減去費(fèi)用后的凈額、直接計(jì)入當(dāng)期利潤的利得和損失等。基金收入是基金資產(chǎn)在運(yùn)作過程中所產(chǎn)生的各種收入。

　　1、利息收入

　　利息收入指基金經(jīng)營活動(dòng)中因債券投資、資產(chǎn)支持證券投資、銀行存款、結(jié)算備付金、存出保證金、按買入返售協(xié)議融出資金等而實(shí)現(xiàn)的利息收入。具體包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)收入等。

　　2、投資收益：買賣價(jià)差

　　投資收益是指基金經(jīng)營活動(dòng)中因買賣股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實(shí)現(xiàn)的差價(jià)收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益，如賣出或放棄權(quán)證、權(quán)證行權(quán)等實(shí)現(xiàn)的損益。具體包括股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收益、股利收益等。

　　3、其它收入

　　其他收入是指除上述收入以外的其他各項(xiàng)收入，包括贖回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)后的余額、手續(xù)費(fèi)返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機(jī)構(gòu)為彌補(bǔ)基金財(cái)產(chǎn)損失而支付給基金的賠償款項(xiàng)等。這些收入項(xiàng)目一般根據(jù)發(fā)生的實(shí)際金額確認(rèn)。

　　4、公允價(jià)值變動(dòng)損益

　　公允價(jià)值變動(dòng)損益指基金持有的采用公允價(jià)值模式計(jì)量的交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債等公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失，并于估值日對(duì)基金資產(chǎn)按公允價(jià)值估值時(shí)予以確認(rèn)。

　　5、基金費(fèi)用：基金運(yùn)營費(fèi)用

　　基金的費(fèi)用是指基金在日常投資經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向基金持有人分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出。具體包括管理人報(bào)酬、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、交易費(fèi)用、利息支出和其他費(fèi)用等。

　　二、與基金利潤有關(guān)的幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)(掌握概念)

　　1、本期利潤

　　本期利潤是基金在一定時(shí)期內(nèi)全部損益的總和，包括記入當(dāng)期損益的公允價(jià)值變動(dòng)損益。該指標(biāo)既包括了基金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益，也包括了未實(shí)現(xiàn)的估值增值或減值，是一個(gè)能夠全面反映基金在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營成果的指標(biāo)。

　　2、本期已實(shí)現(xiàn)收益(有變動(dòng))

　　該指標(biāo)指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價(jià)值變動(dòng)收益)扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，是將本期利潤扣除本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的余額。

　　3、期末可供分配利潤

　　該指標(biāo)是指期末可供基金進(jìn)行利潤分配的金額，為期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤與未分配利潤中已實(shí)現(xiàn)部分的孰低數(shù)。由于基金本期利潤包括已實(shí)現(xiàn)和未實(shí)現(xiàn)兩部分，如果期末未分配利潤的未實(shí)現(xiàn)部分為正數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤的已實(shí)現(xiàn)部分;如果期末未分配利潤的未實(shí)現(xiàn)部分為負(fù)數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤(已實(shí)現(xiàn)部分扣減未實(shí)現(xiàn)部分)。

　　4、未分配利潤

　　未分配利潤是基金進(jìn)行利潤分配后的剩余額。未分配利潤將轉(zhuǎn)入下期分配。
第二節(jié)　基金利潤分配

　　一、基金利潤分配對(duì)基金份額凈值的影響

　　基金進(jìn)行利潤分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降。原因：基金在進(jìn)行分配的時(shí)候，是把基金資產(chǎn)的一部分進(jìn)行派現(xiàn)，或者是派出一部分的基金份額，實(shí)際分配前后的價(jià)值是不變的。也就是說，基金總資產(chǎn)是不變的。

　　進(jìn)行了基金分配以后，只是一部分價(jià)值轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或者其他的基金份額，總價(jià)值不變。

　　【例1·判斷題】基金進(jìn)行利潤分配后，會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值下降，因此分配后基金投資價(jià)值下降。(　)

　　[答疑編號(hào)911080101]

　　【答案】錯(cuò)

　　二、封閉式基金的利潤分配

　　《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第三十五條規(guī)定：“封閉式基金的利潤分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度利潤分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的90%。”

　　封閉式基金當(dāng)年利潤應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損，然后才可進(jìn)行當(dāng)年分配。