2010年證券從業(yè)資格考試　－　基礎(chǔ)知識(shí)重要考點(diǎn)五

第四章、證券投資基金

知識(shí)點(diǎn)401（P91-94）：證券投資基金（判斷、單選、多選）

□證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

作為信托投資工具，美國稱“共同基金”，英國和香港稱“單位信托基金”，日本和臺(tái)灣稱“證券投資信托基金”。基金起源英國，1868年組建海外和殖民地政府信托組織是公認(rèn)的最早的基金機(jī)構(gòu)。基金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行、證券、保險(xiǎn)成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱之一。

1997年，頒布《證券投資基金管理暫行辦法》;1998年，封閉式基金基金金泰、基金開元設(shè)立;2004年6月1日，《基金法》正式實(shí)施。□發(fā)展特點(diǎn)：

1、規(guī)模快速增長(zhǎng)，開放式基金逐漸成為主流形式。1998-2001年是我國封閉式基金發(fā)展階段。2001年9月，我國第一只開放式基金誕生。

2、基金產(chǎn)品差異化日益明顯，投資風(fēng)格也趨于多樣化。“分級(jí)股票型證券投資基金”。

3、中國基金業(yè)發(fā)展迅速，對(duì)外開放的步伐加快。2006年，QDII基金。

□證券投資基金特點(diǎn)（多選）：

1、集合投資。

2、分散風(fēng)險(xiǎn)。

3、專業(yè)理財(cái)。

□證券投資基金的作用（多選）：

1、基金為中小投資者拓寬了投資渠道。

2、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。

知識(shí)點(diǎn)402（P94）：□基金與股票、債券區(qū)別（判斷）

1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票：所有權(quán)關(guān)系;債券：債權(quán)債務(wù);基金：信托關(guān)系（公司型基金除外）

2、所籌集資金的投向不同。股票、債券：直接投資工具，投向?qū)崢I(yè);基金：間接投資工具，投向有價(jià)證券。

3、風(fēng)險(xiǎn)水平不同。收益有可能高于債券，風(fēng)險(xiǎn)又有可能小于股票。

知識(shí)點(diǎn)403（P95-102）：基金分類（重點(diǎn)）。（多選、判斷、單選）

□按基金的組織形式分類（多選）：

1、契約型基金。又稱單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行收益憑證而設(shè)立的一種基金。沒有基金章程，也沒有公司董事會(huì)，通過基金契約來規(guī)范三方當(dāng)事人的行為。

2、公司型基金。是依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。以發(fā)行股份的方式募集。特點(diǎn)：①基金的設(shè)立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。它委托基金管理公司作為管理人來管理基金資產(chǎn)。②設(shè)有董事會(huì)和持有人大會(huì)。基金資產(chǎn)歸基金所有。

□契約型基金與公司型基金的區(qū)別（判斷）：

①、資金的性質(zhì)不同。契約型：通過發(fā)行基金份額籌集信托財(cái)產(chǎn);公司型：通過發(fā)行普通股票籌集公司法人的資本。

②、投資者地位不同。契約型：投資者既是基金的委托人，又是基金的受益者。公司型：投資者成為公司的股東。

③、基金的運(yùn)營(yíng)依據(jù)不同。契約型：依據(jù)基金契約營(yíng)運(yùn)。公司型：依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)。

由此可見，在法律依據(jù)、組織形式和當(dāng)事人的地位等方面不同。

□ 按基金運(yùn)作方式不同分類（多選）：

1、封閉式基金。指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。決定基金期限長(zhǎng)短的因素有兩（多選）：一是基金本身投資期限的長(zhǎng)短。如投資目標(biāo)是中長(zhǎng)期，其存續(xù)期就可長(zhǎng)一些，反之短些。二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。如經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，可長(zhǎng)些。三是依據(jù)基金發(fā)起人和眾多投資者的要求。

2、開放式基金。指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購或贖回的基金。　□封閉式基金與開放式基金的區(qū)別（多選、判斷）：

①期限不同。封閉式基金：有固定的存續(xù)期，通常在5年以上。開放式基金：沒有固定期限。

②發(fā)行規(guī)模限制不同。封閉式：規(guī)模是固定的。開放式：沒有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時(shí)提出申購或贖回申請(qǐng)。

③基金份額交易方式不同。封閉式：在證券交易所交易。開放式：向基金管理人申購或贖回，大多數(shù)不上市交易。

④基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同。封閉式：買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。開放式：交易價(jià)格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，不直接受市場(chǎng)供求影響。

⑤基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同。封閉式：每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次。開放式：每個(gè)交易日連續(xù)公布。

⑥交易費(fèi)用不同。封閉式：支付手續(xù)費(fèi)。開放式：支付申購費(fèi)和贖回費(fèi)。

⑦投資策略不同。封閉式：可進(jìn)行長(zhǎng)期投資。開放式：為應(yīng)付贖回兌現(xiàn)，須保留一部分現(xiàn)金和高流動(dòng)性的金融工具。

□按投資標(biāo)的劃分分為（判斷）：

1、國債基金。適合于穩(wěn)健型投資者。收益受市場(chǎng)利率的影響，當(dāng)市場(chǎng)利率下調(diào)時(shí)，其收益會(huì)上升;反之，下降。

2、股票基金。投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值。按基金投資的分散化程度，可將股票基金劃分為一般股票基金：投資于各種股票，風(fēng)險(xiǎn)較小，和專門化股票基金：專門投資于某一行業(yè)、某一地區(qū)的股票，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

3、貨幣市場(chǎng)基金。以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象。通常被認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。□貨幣市場(chǎng)工具期限在1年以內(nèi)，主要包括（1分多選題）：（1）現(xiàn)金;（2）1年以內(nèi)定期存款;（3）屬于期限397天內(nèi)的債券;（4）1年內(nèi)的債券回購;（5）1年內(nèi)的中央銀行票據(jù);（6）剩余期限在397天內(nèi)的資產(chǎn)支持證券。不得投資于：（1）股票;（2）可轉(zhuǎn)換債券;（3）剩余期限超過397天的債券;（4）信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券;（5）信用A-1級(jí)及以下的短期融資券;（6）流通受限的證券。

4、指數(shù)基金。20世紀(jì)70年代出現(xiàn)的新基金品種。投資組合模仿某一股價(jià)指數(shù)或債券指數(shù)，收益隨著即期的價(jià)格指數(shù)上下波動(dòng)。優(yōu)勢(shì)是（多選）：（1）費(fèi)用低廉。（2）風(fēng)險(xiǎn)較小。（3）可以獲得市場(chǎng)平均收益率。（4）可以作為避險(xiǎn)套利的工具。特別適于社保基金等數(shù)額較大、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的資金投資。

5、黃金基金。以黃金或其他貴金屬及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的證券為主要投資對(duì)象。

6、衍生證券投資基金。以衍生證券為投資對(duì)象。一般是高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。

□按投資目標(biāo)劃分，分為（多選）：