2010年證券從業(yè)資格考試《投資分析》第八章講義

第八章 金融工程應(yīng)用分析　　　　　　　　　
第一節(jié) 金融工程概述
一、 金融工程的基本概念
二、 金融工程的技術(shù)與運(yùn)作
（一）金融工程技術(shù)
1、無套利均衡分析技術(shù)
2、分解、組合與整合技術(shù)
（二）金融工程的運(yùn)作——六個(gè)階段
三、金融工程的運(yùn)用
（一）公司理財(cái)
（二）金融工具交易
（三）投資管理
（四）風(fēng)險(xiǎn)管理
第二節(jié) 期貨的套期保值與套利
一、期貨的套期保值
（一）套期保值基本概念與原理
（二）套期保值方向
1、買進(jìn)套期保值
2、賣出套期保值
（三）基差對(duì)套期保值效果的影響
（四）股指期貨套期保值交易
1、套期保值時(shí)機(jī)
2、規(guī)避工具的選擇
3、期貨合約數(shù)量的確定
（五）套期保值的原則
反向、同品、等值、同時(shí)
二、套利原則
（一）套利基本原理
（二）套利交易對(duì)期貨市場(chǎng)的作用
（三）套利的風(fēng)險(xiǎn)
1、政策風(fēng)險(xiǎn)
2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
3、操作風(fēng)險(xiǎn)
4、資金風(fēng)險(xiǎn)
（四）股指期貨套利的基本原理與方式
1、期現(xiàn)套利
2、市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利
3、市場(chǎng)間價(jià)差套利
4、跨品種價(jià)差套利
（五）套期保值與套現(xiàn)保值的區(qū)別
第三節(jié) VAR方法
一、VAR方法的歷史演變
二、VAR方法的基本原理及計(jì)算方法
（一）VAR計(jì)算的基本原理
（二）VAR主要計(jì)算方法
局部估值法和完全估值法
1、德爾塔-正態(tài)分布法
2、歷史模擬法
3、蒙特卡羅模擬法
三、VAR方法的應(yīng)用
（一）風(fēng)險(xiǎn)管理與控制
（二）基于VAR法的資產(chǎn)配置與投資決策
（三）基于VAR法的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)
（四）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管
四、使用VAR方法須注意的問題
沒有最壞的損失
誤差
頭寸變化