2011年注冊會計師考試財務(wù)成本管理預(yù)習(xí)講義(58)

　【知識點7】資本結(jié)構(gòu)決策方法

　　一、資本成本比較法

　　資本成本比較法，是指在不考慮各種融資方式在數(shù)量與比例上的約束以及財務(wù)風(fēng)險的差異時，通過計算各種基于市場價值的長期融資組合方案的加權(quán)平均資本成本，并根據(jù)計算結(jié)果選擇加權(quán)平均資本成本最小的融資方案，確定為相對最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。

　　【例11-7】某企業(yè)初始成立時需要資本總額7000萬元，有以下三種籌資方案：

籌資方式	方案一		方案二		方案三
	籌資金額	資本成本	籌資金額	資本成本	籌資金額	資本成本
長期借款	500	4.5%	800	5.25%	500	4.5%
長期債券	1000	6%	1200	6%	2000	6.75%
優(yōu)先股	500	10%	500	10%	500	10%
普通股	5000	15%	4500	14%	4000	13%
資本合計	7000		7000		7000